Пара EUR/USD получила умеренную поддержку на фоне ослабления доллара США, однако инвесторы сохраняют осторожность в преддверии заседания ЕЦБ, которое состоится в четверг.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике EUR/USD пара остается в середине среднесрочного нисходящего тренда. При этом локально консолидируется в диапазоне 1,1324 - 1,1494. У цены еще есть запас хода вниз к июньским минимумам (1,1324). Если цена пробьет 1,1324 и закрепится ниже, следующей целью для среднесрочного ослабления будет уровень 1,1191.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Несмотря на то что рынок ожидает сохранения процентной ставки ФРС в диапазоне 3,50-3,75% с вероятностью около 62%, инвесторы будут внимательно следить за заявлением регулятора и комментариями главы ФРС Кевина Уорша в поисках сигналов относительно дальнейшей политики.
Главным фактором поддержки доллара остаются ожидания сохранения жесткого курса Федрезерва. Вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании оценивается рынком примерно в 81%, что продолжает поддерживать доходность американских облигаций и спрос на американскую валюту.
Для евро ключевыми событиями второй половины недели станут публикации предварительных данных по инфляции в Германии и еврозоне за июль. Именно эти показатели могут существенно повлиять на ожидания относительно дальнейших действий Европейского центрального банка.
Дополнительную поддержку европейской валюте оказывают заявления представителей ЕЦБ. Член управляющего совета регулятора Петер Казимир отметил, что для сдерживания сохраняющегося инфляционного давления может потребоваться как минимум еще одно повышение процентной ставки. Если предстоящие данные по инфляции подтвердят устойчивость ценового давления, ожидания дальнейшего ужесточения политики ЕЦБ усилятся. Это может ограничить снижение евро даже на фоне сильного доллара.
Таким образом, в краткосрочной перспективе динамика EUR/USD будет определяться сочетанием сигналов ФРС, ожиданий по ставкам в США и публикацией инфляционной статистики еврозоны, которая задаст ориентиры для дальнейшей политики ЕЦБ.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике EUR/USD видим запас хода пары вниз, к поддержке коридора 1,1324 - 1,1494. Если она устоит, EUR/USD может перейти к восстановлению в боковике.
Пара GBP/USD остается под давлением, а ее дальнейшая динамика будет определяться итогами заседаний ФРС и Банка Англии на этой неделе.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике GBP/USD видим, что пара продолжает снижаться в рамках симметричного треугольника, сохраняя запас хода вниз к уровню 1,3215. Внутри треугольника у пары есть запас хода в область 1,3170. И если цена выйдет из фигуры вниз, ослабление может продолжиться к уровню 1,2862 среднесрочно.
Фундаментальные драйверы волатильности:
ФРС и Банк Англии, как ожидается, сохранят процентные ставки без изменений на этой неделе, поэтому основное внимание рынка будет сосредоточено на комментариях относительно дальнейших шагов по денежно-кредитной политике.
Поддержку фунту оказывает снижение напряженности вокруг конфликта между США и Ираном. Смягчение геополитических рисков привело к снижению цен на нефть, что ослабило опасения относительно ускорения инфляции и оказало давление на доллар как защитный актив. Кроме того, сообщения о продолжении дипломатических контактов между Вашингтоном и Тегераном способствуют улучшению рыночных настроений.
Вместе с тем позиции доллара остаются достаточно сильными. Несмотря на снижение нефтяных цен, рынок продолжает учитывать вероятность более жесткой политики ФРС. По данным CME FedWatch, вероятность повышения ставки уже на текущем заседании оценивается почти в 38%, а вероятность повышения в сентябре достигает около 81%. Эти ожидания поддерживают доходность американских облигаций и ограничивают потенциал восстановления GBP/USD.
Дополнительным фактором для фунта станет заседание Банка Англии в четверг. Регулятор, вероятнее всего, сохранит ставку на уровне 3,75%, поскольку июньская инфляция оказалась ниже прогнозов. Рынок оценивает вероятность повышения ставки в сентябре примерно в 50%, поэтому любые намеки Банка Англии на более мягкую риторику могут усилить давление на британскую валюту.
Кроме монетарной политики, инвесторы продолжают оценивать экономический курс нового правительства Великобритании. Назначение Джона Хили министром финансов и сохранение ключевых представителей Минфина рассматриваются рынком как сигнал преемственности бюджетной и экономической политики, что оказывает фунту умеренную поддержку и снижает опасения относительно фискальных рисков.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике у пары GBP/USD есть еще запас хода вниз к поддержке 1,3215. Дальнейшее направление будет зависеть от того, устоит ли этот уровень. В случае пробоя ближайшей целью для снижения будет пунктирный уровень 1,3139.
Пара USD/JPY консолидируется вблизи многолетних максимумов выше 163 иен за доллар, так как участники рынка заняли выжидательную позицию перед решениями ФРС США и Банка Японии. Основное внимание сосредоточено на комментариях регуляторов, которые могут скорректировать ожидания по дальнейшей траектории процентных ставок.
Возможные технические сценарии:
Пара USD/JPY закрепилась выше уровня 163,47. Следующей целью для роста служит уровень 165,30. Если же и он будет пробит, рост может продолжиться в область 168 иен за доллар. Однако стоит помнить об угрозах валютных интервенций со стороны Японии в зоне выше 160 иен за доллар.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Фундаментальное преимущество в паре остается на стороне доллара. Несмотря на снижение геополитической напряженности на Ближнем Востоке, рынок по-прежнему закладывает высокую вероятность дальнейшего ужесточения политики ФРС. По данным CME FedWatch, вероятность сохранения ставки на текущем заседании составляет около 62%, однако инвесторы продолжают ожидать повышения ставки уже в сентябре, что поддерживает спрос на доллар.
Со стороны Японии существенных изменений не ожидается. Банк Японии, вероятнее всего, сохранит ключевую ставку на уровне 1%, однако может подтвердить намерение продолжить постепенную нормализацию денежно-кредитной политики. Однако сохранение значительного разрыва в процентных ставках между США и Японией продолжает ограничивать потенциал укрепления иены.
Дополнительную поддержку японской валюте оказало снижение цен на энергоносители после ослабления геополитической напряженности, что несколько уменьшило давление на японскую экономику. Однако этот эффект может оказаться временным. Если Банк Японии не даст более жестких сигналов относительно дальнейшего повышения ставок, а ФРС сохранит ястребиную риторику, давление на иену сохранится.
В ближайшие дни динамика USD/JPY будет определяться итогами заседаний ФРС и Банка Японии. Более жесткие сигналы со стороны американского регулятора способны вернуть пару к обновлению многолетних максимумов, тогда как более решительная риторика Банка Японии может спровоцировать коррекционное укрепление иены.
Стоит также учитывать вероятность проведения валютных интервенций со стороны властей Японии, чтобы сдержать ослабление иены.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике USD/JPY видим выход цены из восходящего треугольника и закрепление выше уровня 163,47. Потенциал отработки фигуры создает предпосылки для роста цены к уровню 165,30.
Пара USD/CAD держится вблизи двухнедельных максимумов, поскольку участники рынка занимают выжидательную позицию перед итогами заседания ФРС, а канадский доллар остается под давлением из-за снижения цен на нефть.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара USD/CAD пытается закрепиться выше уровня 1,4108. В случае успеха восстановление может продолжиться до уровня 1,4179.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Ожидается, что в среду американский Центробанк сохранит процентную ставку без изменений. Однако ключевое значение для рынка будут иметь заявление ФРС и комментарии главы регулятора Кевина Уорша относительно дальнейших перспектив денежно-кредитной политики.
Поддержку доллару США оказывает высокая вероятность сохранения жесткой политики Федрезерва. Несмотря на временное снижение геополитической напряженности между США и Ираном, рынок пока не готов пересматривать ожидания по процентным ставкам до публикации итогов заседания ФРС. Это поддерживает устойчивый спрос на американскую валюту.
Канадский доллар остается под давлением из-за снижения цен на нефть, которые опустились к минимумам за последнюю неделю после ослабления геополитических рисков на Ближнем Востоке. Для канадской валюты, тесно связанной с динамикой нефтяного рынка, это негативный фактор, поскольку он ухудшает перспективы экспортных доходов страны.
Дополнительное давление на канадский доллар оказывает более мягкая позиция Банка Канады. На фоне замедления инфляции рынок не ожидает дальнейшего ужесточения монетарной политики, тогда как неопределенность вокруг торговых отношений с США продолжает ухудшать перспективы экономики Канады.
В ближайшие дни основным драйвером для пары USD/CAD останутся итоги заседания ФРС. Если американский регулятор подтвердит готовность сохранять жесткую денежно-кредитную политику, а цены на нефть останутся под давлением, это может создать условия для дальнейшего укрепления доллара США против канадской валюты.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике USD/CAD видим, что пара вышла вверх из диапазона 1,4013 - 1,4108 и консолидируется выше уровня 1,4108, что создает предпосылки для дальнейшего роста к уровню 1,4179.
Золото торгуется с умеренным снижением в начале недели, оставаясь под давлением сильного доллара и ожиданий итогов заседания ФРС.
Возможные технические сценарии:
Цене золота все еще удается держаться выше 4000 долларов за унцию, однако диапазон торгов сужается. Котировки все еще остаются в коридоре 4002,27 - 4209,95. Но если уровень 4002,27 будет пробит и цена закрепится ниже, это откроет золоту путь вниз к поддержке 3886,25.
Фундаментальные драйверы волатильности:
В Основное внимание инвесторов сосредоточено на решении ФРС и сигналах относительно дальнейшей траектории процентных ставок, которые определят направление движения рынка драгоценных металлов.
Рынок практически не ожидает резких изменений политики на текущем заседании, однако вероятность повышения ставки заметно выросла. По данным CME FedWatch, вероятность сохранения ставки составляет около 62%, тогда как вероятность повышения уже на этом заседании оценивается в 38%. При этом рынок закладывает около 81% вероятности повышения ставки в сентябре. Подобные ожидания поддерживают доходность американских облигаций и курс доллара, что традиционно оказывает давление на золото.
Дополнительным фактором остается геополитическая ситуация на Ближнем Востоке. Переговоры между США и Ираном способствуют снижению цен на нефть и несколько ослабляют инфляционные риски. Однако сохраняющаяся напряженность и возможность возобновления военных действий не позволяют рынку полностью исключить геополитическую премию из стоимости защитных активов.
Помимо решения ФРС, инвесторы будут внимательно следить за публикацией данных по ВВП США за второй квартал и базового индекса PCE (расходов на личное потребление) в четверг. Это ключевой инфляционный показатель для американского Центробанка. Эти данные способны существенно скорректировать ожидания по дальнейшей политике ФРС.
Если регулятор не даст четких сигналов к повышению ставки в сентябре, золото может получить импульс к восстановлению. В противном случае сохранение жесткой риторики Федрезерва и сильного доллара продолжит ограничивать потенциал роста драгметалла.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике XAU/USD в коридоре 4002,27 - 4209,95 видим формирование нисходящего треугольника с поддержкой на уровне 3959,23 (отмечена пунктиром). Цена из таких фигур может выходить вниз, но пока не исключено продолжение торгов внутри треугольника. В случае резкой реакции доллара США на итоги заседания ФРС, золото может упасть. И если это приведет к пробою уровня 3959,23, снижение может продолжиться к ближайшей цели 3886,25 и ниже.
Цена на нефть марки Brent остаются под давлением после резкого снижения в начале недели, так как рынок позитивно оценивает перспективы дипломатического урегулирования конфликта между США и Ираном.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике цена Brent перешла к снижению в диапазоне 81,39 - 85,70. У котировок еще есть запас хода к его нижней границе. Если уровень 81,39 будет пробит сверху вниз и цена закрепится под ним, следующей целью для снижения будет уровень 77,03.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Заявления президента США Дональда Трампа о конструктивных переговорах с Тегераном снизили опасения относительно масштабных перебоев поставок нефти, хотя обе стороны сохраняют угрозы возобновления военных действий в случае провала переговоров.
При этом геополитические риски по-прежнему остаются высокими. Судоходство через Ормузский пролив остается ограниченным, а активность в Красном море продолжает снижаться. Дополнительную угрозу создают атаки йеменских хуситов на энергетическую инфраструктуру Саудовской Аравии и заявления о намерении нарушить поставки через Баб-эль-Мандебский пролив. Эти факторы ограничивают потенциал дальнейшего снижения нефтяных котировок.
Сдерживающее влияние на рынок оказывает и восстановление экспортных поставок через терминал Каспийского трубопроводного консорциума на Черном море после недельной остановки, что частично увеличивает предложение нефти на мировом рынке.
Дополнительным фактором давления остаются опасения относительно слабого мирового спроса, прежде всего со стороны Азии. Вместе с тем предварительные оценки указывают на сокращение запасов нефти и бензина в США за прошлую неделю, что может оказать ценам локальную поддержку. В ближайшей перспективе динамика Brent будет определяться развитием переговоров между США и Ираном, ситуацией вокруг Ормузского пролива и новыми данными по мировому спросу и запасам нефти.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике Brent остается технический потенциал снижения цены к поддержке диапазона 81,39 - 85,70. Дальнейшее направление будет зависеть от того, устоит ли уровень 81,39. Если да, возможен переход к боковому движению в текущем коридоре.
Личный кабинет
154