Представители ФРС США на своем последнем совещании по вопросам монетарной политики пришли к общему согласию о том, что будут принимать решения «осторожно», увеличивая процентные ставки лишь в случае замедления прогресса в борьбе с инфляцией, гласит протокол от 31 октября по 1 ноября.
Этот сигнал подчеркивает изменение настроений в Федеральном комитете по открытому рынку: поддержка для дальнейшего повышения ставок постепенно угасает.
Снижение темпов инфляции, несмотря на отсутствие объявлений ФРС об окончании борьбы с быстрым ростом цен, подчеркивает смещение акцента в обсуждениях на то, как долго центробанк будет сохранять учетные ставки в диапазоне 5,25%-5,50%.
Протокол отражает позицию, что дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики будет рассмотрено только при недостаточном прогрессе в достижении инфляционных целей.
Это заявление отсутствовало в протоколе предыдущего заседания ФРС в сентябре, когда "большинство участников" все еще предполагали, что требуется еще одно повышение ставок в рамках цикла ужесточения, который привел к росту учетных ставок на 5,25 процентных пункта за последние 20 месяцев.
В последнем экономическом отчете указывается, что «все участники сочли целесообразным сохранить» текущий уровень ставок, а более подробные прогнозы для экономики, процентных ставок и доллара США будут представлены на заседании ФРС 12-13 декабря.
Протокол не вызвал значительной реакции на финансовых рынках, подтверждая мнение, что ФРС завершила цикл повышения ставок, но не делает это явным образом, ожидая дополнительных подтверждений в отношении инфляции.
Контракты, связанные с уровнем ставки по федеральным фондам, продолжают показывать почти нулевую вероятность дальнейшего повышения ставки. По данным инструмента FedWatch Tool CME Group, вероятность снижения ставки на заседании ФРС, запланированном на 30 апреля — 1 мая 2024 года, незначительно выросла до примерно 60%, по сравнению с примерно 57% до публикации протокола.
После публикации протокола акции США слегка усилили потери, а доллар США укрепился по отношению к корзине валют, в то время как доходность казначейских облигаций США снизилась.
Протокол также отражает борьбу членов ФРС с противоречивыми экономическими сигналами, делающими риски для экономики «более двусторонними». Их опасения заключаются в том, что, несмотря на возобновление инфляции, слишком сильное ограничение кредитования может нанести ущерб перспективам экономики, что делает положение «осторожно-ястребиным».
Личный кабинет
153
