Пара EUR/USD отступила от локальных максимумов на фоне ухудшения макроэкономических данных из еврозоны.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара EUR/USD отступила вниз от уровня сопротивления 1,1788 и почти достигла локальной пунктирной поддержки 1,1682. Если этот уровень устоит, может продолжиться консолидация в боковике до появления новостных катализаторов волатильности. Пробой поддержки 1,1682 и закрепление ниже откроет котировкам путь к следующей цели 1,1494.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Ключевым негативным фактором для евро стал пересмотр в сторону снижения декабрьского индекса деловой активности в секторе услуг (до 52,4 с предварительных 52,6), что усилило сомнения в устойчивости восстановления экономики еврозоны.
Данные из США по-прежнему не оказывают доллару выраженной поддержки. Производственный индекс ISM показал самое резкое замедление деловой активности за 14 месяцев, при сохранении инфляционного давления по компоненту цен. Дополнительным фактором давления на доллар стали мягкие комментарии представителей ФРС, указывающие на замедление инфляции и риск ухудшения ситуации на рынке труда, что поддерживает ожидания будущего смягчения денежно-кредитной политики.
В результате пара EUR/USD перешла в фазу неустойчивой консолидации: слабость евро из-за разочаровывающих данных в сфере услуг компенсируется общей уязвимостью доллара. В ближайшей перспективе баланс рисков будет определяться инфляционными данными по Германии и серией ключевых отчетов по рынку труда США, прежде всего Nonfarm Payrolls, которые могут задать направление ожиданиям по срокам снижения ставки ФРС и определить следующий импульс для пары.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике EUR/USD пока неясно, продолжится ли восстановление цены в боковике 1,1682 - 1,1788, или это локальный откат вверх перед повторной попыткой пробоя уровня 1,1682. Наличие локального нисходящего тренда не исключает повторных попыток пробоя.
Фунт стерлингов укрепляется против доллара на фоне улучшения глобального рыночного настроения и ослабления спроса на защитные активы.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пары GBP/USD, после закрепления цены выше зеркального уровня 1,3436, есть предпосылки для роста к цели 1,3630.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Снижение геополитической напряженности вокруг Венесуэлы поддержало интерес к рисковым инструментам, что усилило позиции фунта. Дополнительным фактором роста пары GBP/USD стало общее ослабление доллара после слабых данных по промышленности США.
Американская валюта остается под давлением из-за снижения ISM Manufacturing PMI за декабрь (47,9 против ожидаемого значения 48,2 и против 48,2 в прошлом периоде), который указывает на продолжающееся сокращение деловой активности в промышленности уже десятый месяц подряд. Мягкие комментарии представителей ФРС, в частности сигнал о замедлении рынка труда и близости ставок к нейтральному уровню, усиливают ожидания дальнейшего смягчения монетарной политики, что негативно отражается на долларе.
Со стороны Великобритании фундаментальный фон для фунта остается относительно устойчивым. Инфляция хоть и замедляется, но по-прежнему заметно выше целевого уровня Банка Англии, что ограничивает пространство для агрессивного снижения ставок и поддерживает ожидания более осторожного курса смягчения в 2026 году.
В краткосрочной перспективе динамика GBP/USD будет в первую очередь зависеть от данных по рынку труда США, которые могут скорректировать ожидания по монетарной политике ФРС и задать следующий импульс паре.
Внутридневная техническая картина:
Техническая картина на четырехчасовом графике подтверждает вероятность роста цены в рамках коридора 1,3436 - 1,3630.
USD/JPY остается под давлением, поскольку расхождение в ожиданиях по монетарной политике Банка Японии и ФРС США продолжает смещать баланс в пользу японской валюты, несмотря на неоднозначный внутренний фон в Японии.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара USD/JPY торгуется в широком диапазоне 154,35 - 157,89, в рамках которого у цены есть достаточный запас хода вниз.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Ключевым фактором поддержки иены остаются ожидания дальнейшей нормализации монетарной политики Банка Японии. Глава регулятора Кадзуо Уэда подтвердил готовность повышать ставки при сохранении текущей траектории экономики и инфляции, что уже привело к росту доходностей японских гособлигаций: двухлетние бумаги обновили максимум с 1996 года, десятилетние — с 1999-го. Сужение дифференциала доходностей с США ограничивает потенциал ослабления иены и усиливает эффект от вербальных сигналов властей о возможных валютных интервенциях.
Со стороны США давление на доллар усиливается ожиданиями более мягкой политики ФРС. Рынок закладывает вероятность снижения ставки уже в марте с возможным дополнительным шагом до конца года, чему способствуют слабые сигналы из промышленного сектора: ISM Manufacturing PMI в декабре снизился до 47,9, указывая на продолжающееся сокращение активности. Это контрастирует с более устойчивыми, но неоднозначными данными S&P Global и удерживает доллар в обороне.
При этом рост аппетита к риску и неопределенность по срокам следующего повышения ставки Банком Японии сдерживают более агрессивное укрепление иены. Дополнительным ограничителем выступают фискальные риски, связанные с масштабными расходными планами правительства. В ближайшей перспективе направление USD/JPY будет во многом зависеть от данных по рынку труда США, однако в фундаментальном плане баланс факторов по-прежнему склоняется в пользу японской валюты.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике USD/JPY падение цены под уровень 156,71 и формирование медвежьего флага создает предпосылки для снижения к ближайшей поддержке 155,03.
USD/CAD балансирует между ослаблением доллара США и сдерживающими факторами со стороны канадской валюты. Пара корректируется от недавних максимумов, однако не демонстрирует выраженного медвежьего импульса.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара USD/CAD восстанавливается, но пока рост остановлен локальным зеркальным уровнем сопротивления 1,3799 (отмечен пунктиром). Здесь наметилась разворотная фигура “перевернутая голова и плечи”. Если она окончательно сформируется и тренд развернется, возможен рост к ближайшей цели 1,3861. Альтернативным сценарием будет снижение к декабрьским минимумам (1,3642).
Фундаментальные драйверы волатильности:
Снижение доллара США в паре обусловлено ростом ожиданий дальнейшего смягчения политики ФРС на фоне смешанных PMI в США, а также позитивным глобальным риск-фоном и опасениями вокруг независимости Федрезерва. Эти факторы ограничивают спрос на доллар как защитный актив и оказывают умеренное давление на USD/CAD.
В то же время укрепление канадского доллара сдерживается снижением цен на нефть. Ожидания роста мирового предложения, в том числе на фоне возможного увеличения контроля США над венесуэльской нефтью, нивелируют геополитические риски и давят на сырье, что ослабляет поддержку канадского доллара.
Ястребиный сигнал Банка Канады частично компенсирует этот эффект, удерживая пару от более глубокого снижения. В ближайшей перспективе направление USD/CAD будет определяться данными по рынку труда США и Канады, публикация которых запланирована на конец недели.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике USD/CAD видим торги в узком боковике 1,3744 - 1,3799, к сопротивлению которого еще есть запас хода.
Золото торгуется вблизи недельных максимумов, получая поддержку сразу с двух сторон - от усиления геополитических рисков и снижения доллара США в ожидании смягчения политики ФРС.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике цена золота поднялась выше уровня 4375,25 и находится на пути к историческому максимуму от 26 декабря 2025 года (4550,03 долларов за унцию). В случае его обновления следующей целью для роста будет сопротивление 4635,63.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Рост напряженности вокруг Венесуэлы после задержания Николаса Мадуро повысил спрос на защитные активы и вернул интерес к золоту как защитному активу.
Дополнительным фактором поддержки стали слабые макроданные из США, оказавшие давление на американскую валюту, с которой драгметалл торгуется в обратной корреляции. Резкое ухудшение производственного PMI и комментарии представителей ФРС, допускающие рост безработицы, усилили ожидания снижения процентных ставок. Рынок закладывает как минимум два снижения ставки в этом году, что структурно благоприятно для золота.
В краткосрочной перспективе динамика котировок будет во многом зависеть от данных по рынку труда США, прежде всего отчета Nonfarm Payrolls. Слабая статистика усилит давление на доллар и может открыть золоту путь к повторному тесту исторических максимумов, тогда как сильные данные способны вызвать коррекцию после недавнего импульсного роста.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике золота видим, что у котировок есть запас хода к историческому максимуму (4550,03). Если цена не сможет преодолеть его, возможен откат к поддержке 4264,44 (отмечена пунктиром).
Цена на нефть марки Brent выросла, так как рынок оценивает возможное влияние изменений вокруг венесуэльской добычи и сокращение поставок российской нефти в Индию.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике цена Brent остается в нисходящем тренде, от сопротивления которого локально возможен разворот вниз и ослабление в область 58 долларов за баррель. Но если тренд будет сломлен, цена выйдет из канала вверх, в качестве ближайшей цели для роста стоит рассматривать уровень 63,23, а после него - 65,02.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Ключевым фактором остается перспектива роста глобального предложения. По оценкам аналитиков, даже без существенного увеличения добычи в Венесуэле мировое предложение нефти в 2026 году будет достаточным на фоне слабого роста спроса. Опрос Reuters в декабре показал, что большинство участников рынка ожидают давления на цены именно из-за дисбаланса между предложением и потреблением.
Ситуация вокруг Венесуэлы добавляет неопределенности, но пока не меняет базовый баланс. Захват Николаса Мадуро повышает вероятность ослабления или пересмотра американских санкций, что теоретически открывает путь к росту добычи. Однако оценки прироста остаются умеренными: аналитики говорят о 300-500 тыс. баррелей в сутки в горизонте двух-трех лет, что недостаточно для резкого сдвига рынка без масштабных инвестиций.
Дополнительным локальным фактором стало сокращение поставок российской нефти в Индию в январе после решения Reliance Industries отказаться от закупок, что может временно изменить торговые потоки. Тем не менее в целом рынок продолжает исходить из сценария структурного профицита в 2026 году, из-за чего рост цен на Brent пока выглядит ограниченным и носит скорее коррекционный характер.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике внутри нисходящего тренда цена сформировала боковик. Дальнейшее направление будет зависеть от того, выйдут котировки из канала вверх вблизи 62 долларов за баррель, или развернутся вниз. Во втором случае возможно снижение к уровню 58,68.
Личный кабинет
154